智通財(cái)經(jīng)APP注意到，法國(guó)億萬(wàn)富翁伯納德·阿爾諾長(zhǎng)期尋求加強(qiáng)對(duì)路威酩軒集團(tuán)（LVMH）的控制。這家奢侈品巨頭是他在近四十年前創(chuàng)立的，而今年，他的努力更是達(dá)到了登峰造極的程度。
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根據(jù)巴黎股市的備案文件，自2月開(kāi)始的八個(gè)月內(nèi)，這位76歲的富豪悄然購(gòu)入了價(jià)值約14億歐元(合16億美元)的路威酩軒股票。這些通過(guò)控股公司進(jìn)行的收購(gòu)，正值企業(yè)盈利疲軟及行業(yè)整體退潮導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌之際。
這場(chǎng)持續(xù)的大舉收購(gòu)使阿爾諾及其家族距離控股這家高端品牌巨頭更近一步。該集團(tuán)由他于1987年創(chuàng)立，通過(guò)收購(gòu)和擴(kuò)張成長(zhǎng)為法國(guó)最大企業(yè)，市值達(dá)3020億歐元。
此次增持也凸顯出阿爾諾在整個(gè)職業(yè)生涯中始終將其商業(yè)帝國(guó)的重心放在路威酩軒，而非分散投資。
根據(jù)彭博億萬(wàn)富豪指數(shù)，阿爾諾的凈資產(chǎn)達(dá)1950億美元。他在路威酩軒的持股是其個(gè)人財(cái)富中占比最大的一塊，去年底占股本的49%，投票權(quán)近65%。這家業(yè)務(wù)龐大的企業(yè)旗下品牌眾多，從路易威登、迪奧，到干邑生產(chǎn)商軒尼詩(shī)、珠寶商寶格麗等。
在今年的購(gòu)股熱潮中，阿爾諾通過(guò)其家族控股的Financière Agache及其控股的上市公司Christian Dior SE，迄今已收購(gòu)約250萬(wàn)股路威酩軒股票，約占公司股份的0.5%。Christian Dior SE的唯一活動(dòng)是持有路威酩軒的股份。
交易文件顯示，阿爾諾支付的平均價(jià)格約為每股566歐元——6月時(shí)一度低至448歐元——而該股上周五的收盤(pán)價(jià)為612歐元。根據(jù)年報(bào)中的持股數(shù)據(jù)，截至9月中旬的購(gòu)買(mǎi)總量顯著高于往年，并且是在一系列疲軟的季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背景下進(jìn)行的。此前，在本月初路威酩軒報(bào)告銷(xiāo)售額意外恢復(fù)增長(zhǎng)后，其股價(jià)出現(xiàn)反彈。
堅(jiān)定增持
"值得注意的是，伯納德·阿爾諾對(duì)路威酩軒有如此堅(jiān)定的信念，"AlphaValue分析師弗雷德里克·讓弗里耶表示。他認(rèn)為這些收購(gòu)可能反映了阿爾諾擁有公司"絕對(duì)多數(shù)"股權(quán)的愿望，盡管他已擁有近三分之二的投票權(quán)。
讓弗里耶根據(jù)財(cái)報(bào)測(cè)算，相對(duì)于阿爾諾的總財(cái)富，其在路威酩軒以外的投資價(jià)值相對(duì)較小，約為40億歐元。因此，F(xiàn)inancière Agache用于購(gòu)買(mǎi)路威酩軒股票的約11億歐元本可以更好地用于財(cái)富多元化配置。
根據(jù)其網(wǎng)站信息，F(xiàn)inancière Agache的業(yè)務(wù)通過(guò)Christian Dior和路威酩軒集中在奢侈品領(lǐng)域，同時(shí)持有一個(gè)未明確的"多元化金融投資組合"。
阿爾諾還通過(guò)其他工具進(jìn)行投資，包括Agache——該公司去年收購(gòu)了足球俱樂(lè)部巴黎FC的多數(shù)股權(quán)，并支持專(zhuān)注于科技的風(fēng)險(xiǎn)基金Aglae Ventures，其網(wǎng)站顯示投資范圍從愛(ài)彼迎、字節(jié)跳動(dòng)到網(wǎng)飛和聲破天等一系列公司。路威酩軒和阿爾諾還支持專(zhuān)攻消費(fèi)品的私募股權(quán)公司L Catterton。
自20世紀(jì)80年代收購(gòu)時(shí)裝公司Christian Dior并創(chuàng)立路威酩軒以來(lái)，阿爾諾一直在運(yùn)籌帷幄以鞏固其控制權(quán)。
他最大的一筆交易發(fā)生在2017年，當(dāng)時(shí)他提出以120億歐元收購(gòu)Christian Dior SE的少數(shù)股權(quán)。在那筆交易時(shí)，阿爾諾暗示了其長(zhǎng)遠(yuǎn)謀劃，稱(chēng)價(jià)格可能有點(diǎn)貴，"但30年后，我們會(huì)為做了這件事而感到高興。"
這筆交易簡(jiǎn)化了復(fù)雜的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，并且恰逢中國(guó)引領(lǐng)的奢侈品熱潮蓄勢(shì)待發(fā)，這股熱潮與疫情時(shí)期的"報(bào)復(fù)性消費(fèi)"一起，幫助阿爾諾在2022年一度成為世界首富。
到去年年底，阿爾諾家族擁有Christian Dior 97.5%的股份(幾乎全部通過(guò)Financière Agache持有)，而收購(gòu)要約前這一比例為74%。
今年在股價(jià)低迷時(shí)期收購(gòu)股票的做法，與近十年前阿爾諾曾強(qiáng)調(diào)的一次類(lèi)似操作如出一轍。在2016年牛津大學(xué)辯論社的演講中，他講述了如何在2008年金融危機(jī)后收購(gòu)路威酩軒股票，并稱(chēng)這些股票的價(jià)格后來(lái)上漲了兩倍多。
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