8月17日晚間，圣諾生物發(fā)布2023年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)收為1.74億元，同比增長(zhǎng)3.78%；歸母凈利潤(rùn)為2014.81萬元，同比增長(zhǎng)8.09%。

(相關(guān)資料圖)

圣諾生物專注于多肽類藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)最具實(shí)力的多肽研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括多肽創(chuàng)新藥CDMO（藥物合同研發(fā)生產(chǎn)合作）服務(wù)、多肽原料藥和制劑產(chǎn)品等。基于市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)以及業(yè)務(wù)的持續(xù)拓展，原料藥產(chǎn)線處于滿產(chǎn)狀態(tài)，訂單供不應(yīng)求，隨著產(chǎn)能加速擴(kuò)張，圣諾生物爭(zhēng)取在年內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能釋放。

原料藥訂單供不應(yīng)求，新建產(chǎn)能釋放在即

CDMO（醫(yī)藥領(lǐng)域定制研發(fā)生產(chǎn)）方面，圣諾生物先后為山東魯抗、山西錦波、派格生物、百奧泰制藥、江蘇普萊、哈爾濱醫(yī)大、前沿生物等新藥研發(fā)企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)提供40余個(gè)項(xiàng)目的藥學(xué)研究服務(wù)，主要服務(wù)多肽類創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目涉及抗艾滋病藥物注射用艾博韋泰、心血管病藥物巴替非班、注射用嗎利福肽等20個(gè)。

原料藥方面，圣諾生物已掌握16個(gè)品種原料藥的規(guī)模化生產(chǎn)技術(shù)，終端客戶包括費(fèi)森尤斯、Masung、DAEHAN、華源沙賽、海南中和、上藥第一生化、揚(yáng)子江等國(guó)內(nèi)外知名醫(yī)藥企業(yè)。

制劑方面，圣諾生物多肽制劑產(chǎn)品均使用自產(chǎn)原料藥生產(chǎn)。醋酸奧曲肽注射液中標(biāo)第七批全國(guó)藥品集采；注射用生長(zhǎng)抑素、醋酸阿托西班注射液中標(biāo)第八批全國(guó)藥品集采。

圣諾生物表示，一方面圍繞研發(fā)系統(tǒng)創(chuàng)新升級(jí)，加速多肽藥物、CDMO服務(wù)項(xiàng)目轉(zhuǎn)化；一方面積極投工投產(chǎn)，保障生產(chǎn)計(jì)劃?；谑袌?chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)以及業(yè)務(wù)的持續(xù)拓展，圣諾生物服務(wù)項(xiàng)目將越來越多，對(duì)產(chǎn)能需求也將隨之增加。原料藥產(chǎn)能長(zhǎng)期處于滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能擴(kuò)張勢(shì)在必行。

早在2022年9月的投資者關(guān)系活動(dòng)中，圣諾生物就提及，10個(gè)多肽創(chuàng)新藥進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段，正通過各種方式積極完善產(chǎn)能擴(kuò)張，解決原料藥訂單供不應(yīng)求的現(xiàn)狀。今年6月，圣諾生物再次提及，現(xiàn)有400公斤產(chǎn)能，且處于滿產(chǎn)狀態(tài)，后期生產(chǎn)線改建、擴(kuò)建及募投項(xiàng)目逐步建成后，可滿足更多客戶的業(yè)務(wù)需求。

在2023年半年報(bào)中，圣諾生物披露，報(bào)告期內(nèi)著力加速在建工程項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)線結(jié)構(gòu)，爭(zhēng)取在年內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能釋放，以滿足海內(nèi)外業(yè)務(wù)需求。

產(chǎn)能的逐步釋放預(yù)期將帶來明顯的業(yè)績(jī)變化。在今年6月發(fā)布的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）中，圣諾生物對(duì)激勵(lì)對(duì)象的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為2023年、2024年、2025年EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）累計(jì)值增長(zhǎng)率為20%、182%、425%，或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)值增長(zhǎng)率為20%、182%、425%。

“減肥神藥”備受關(guān)注，多肽藥物迎來機(jī)遇

近一段時(shí)間，減肥藥市場(chǎng)備受關(guān)注，被譽(yù)為“減肥神藥”的司美格魯肽（減肥適應(yīng)癥）今年上半年銷售額同比猛增367%，業(yè)績(jī)驚人，被業(yè)內(nèi)看作崛起的“黑馬”。其實(shí)，多肽藥物不只是減肥藥，從全球多肽市場(chǎng)來看，有85%市場(chǎng)集中在腫瘤、糖尿病等慢病治療領(lǐng)域，慢病治療領(lǐng)域才是多肽行業(yè)真正的富礦。

據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，肽類藥物在全球范圍內(nèi)的市場(chǎng)規(guī)模從2016年的568億美元上升至2020年的628億美元，年復(fù)合增速為2.6%。中國(guó)的肽類藥物市場(chǎng)規(guī)模則是從2016年的63億美元上升至2020年的85億美元，年復(fù)合增速達(dá)到8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球增速。預(yù)計(jì)中國(guó)的肽類藥物市場(chǎng)由2020年的85億美元增至2025年的182億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為16.3%。國(guó)內(nèi)多肽藥物市場(chǎng)規(guī)模增速遠(yuǎn)超全球增速。

我國(guó)已上市多肽藥物有40余種，主要分布在免疫、消化道、抗腫瘤、骨科、產(chǎn)科、糖尿病和心血管等七大領(lǐng)域。其中，免疫藥物領(lǐng)域占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)50%以上；消化道和抗腫瘤領(lǐng)域次之，各占20%左右；骨科、產(chǎn)科、糖尿病、心血管市場(chǎng)較小，合計(jì)占市場(chǎng)總額的7%，市場(chǎng)以初級(jí)產(chǎn)品為主，還未進(jìn)入成熟期。與全球市場(chǎng)多肽藥物治療領(lǐng)域主要聚集在慢病相比，我國(guó)多肽市場(chǎng)中腫瘤、骨科（骨質(zhì)疏松治療）、糖尿病等慢病治療只占市場(chǎng)份額的26%，還有很大發(fā)展空間。

圣諾生物在2023年半年報(bào)中提及，我國(guó)多肽藥物市場(chǎng)尚處于發(fā)展階段，未來一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)多肽藥物產(chǎn)業(yè)仍將以仿制藥為主，創(chuàng)新將主要集中于多肽仿制藥的研發(fā)和生產(chǎn)工藝的改進(jìn)優(yōu)化。圣諾生物表示，未來發(fā)展重點(diǎn)是鞏固原料藥制造優(yōu)勢(shì)，加快發(fā)展市場(chǎng)潛力大、技術(shù)門檻高的特色多肽原料藥，促進(jìn)原料藥產(chǎn)業(yè)向更高價(jià)值鏈延伸。同時(shí)，將通過合作研發(fā)方式積極布局多肽創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)領(lǐng)域，鞏固多肽CDMO服務(wù)在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)地位。

圣諾生物的業(yè)績(jī)目標(biāo)是否能夠?qū)崿F(xiàn)還有待進(jìn)一步觀察，伴隨減肥概念這波熱潮的退去，投資者或許能以價(jià)值眼光重新去審視多肽這一行業(yè)。

新京報(bào)記者 王卡拉

校對(duì) 盧茜

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